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          政策法規


          股債、黃金還是保險,聽聽專業人士的投資“錦囊”

          [ 信息發布:本站 | 發布時間:2023-10-31 | 瀏覽:633次 ]

          “今年投資要賺錢有點難?!惫墒斜憩F不佳,近期債券市場也面臨較大調整,導致債券基金、銀行理財產品收益率下挫。

            面對當前的市場環境,投資者該如何布局投資?當前,股市持續摸底,是否已經到了布局權益類資產的好時機?上半年持續火熱的黃金投資后續是否仍值得投資?穩健的保險產品也頗受青睞,投資者又該如何配置?針對這些問題,新京報貝殼財經記者采訪了新華基金總經理助理、固定收益投資總監、基金經理鄭毅,廣發銀行北京分行高級理財經理高艾均及螞蟻理財智庫負責人李智健為投資者支招。

          宏觀經濟走向如何影響投資?

          鄭毅:國內經濟延續疫后修復進程,向好的因素逐步累積。7月份政治局會議后,政策推出速度明顯加快,一攬子地產的托底政策和緩解地方政府債券的政策陸續出臺,代表政策拐點已現。同時,二季度去庫存后,工業部門庫存普遍偏低,工業品價格逐步企穩,有助于四季度企業盈利改善。此外近三個月,全球制造業景氣度從底部修復,國內PMI亦修復至榮枯線以上,有利因素積累,有助于改善市場主體預期。

          新華基金總經理助理、固定收益投資總監、基金經理鄭毅

            但也要看到,經濟中彈性部門修復動能不足,商品房銷售提振有限。經濟仍處于新舊動能的切換期,新動能還有待提升,經濟結構性問題有待解決。短期內大的經濟上行周期難以實現,經濟基本面大概率邊際改善,小幅盤整。

          高艾均:隨著三季度政策“組合拳”不斷刺激與催化,近期多項數據指標都有所好轉,顯示出經濟運行的積極因素在積累、亮點在增多。四季度,預計中央仍將繼續維持寬松的貨幣政策基調,并加大積極的財政政策力度,很可能會在地方債化解方面出臺針對性強的有力政策,有望推動我國經濟從“疫后恢復性”內需復蘇轉為“政策激勵性”內循環升級,從“低基數紅利、環比走弱”走向“政策紅利、環比走強”,對于投資來說,可能會出現一些值得關注的機會。

          股債中有哪些投資機遇?

          鄭毅:國內債市雖有“逆風”,但仍有投資價值,債市短期“逆風”主要來自資金面,四季度由于政府債券發行后置,特殊再融資債發行放量,維護匯率穩定等因素,資金面較上半年明顯收斂,收益率曲線向熊平的方向調整。從中期看,基本面的利空有限,且經過近期調整,債券從絕對價格水平來看已具備一定安全墊。因此,四季度債市存在一定的交易和配置機會。

          廣發銀行北京分行高級理財經理高艾均

          高艾均:市場普遍認為今年會是經濟復蘇元年,在三季度一系列政策的推動之下,大盤進入反復探底筑底的過程,四季度還可能會出臺其他政策,有利于徹底扭轉市場對于經濟的悲觀預期,帶來震蕩回升的機會。建議關注穩經濟、穩復蘇以及產業政策仍有發力空間的方向,如消費、新能源車等。

          低利率時代存款和保險如何配置?

          高艾均:我接觸到的客戶中,確實很大一部分人投資風險偏好明顯下降,當然,也有客戶以長期投資心態繼續持有理財和基金。不過,最近可以感覺到,隨著股市震蕩回升,投資者的風險偏好也逐漸偏向進取。孫子兵法中寫道“善戰者,立于不敗之地,而后求戰”,在投資中,配置一定比例的低風險資產非常重要,存款和保險等產品作為家庭資產配置的壓艙石,長期持有以追求穩健回報,在市場下跌時,可以分散風險。

          鄭毅:在低利率時代,投資者面臨更大挑戰,傳統的低風險資產如存款、保險提供的回報不斷下降,未來,資產配置將在投資中發揮越來越重要的作用。低波動資產可以在投資組合中充當防御性角色,平衡高風險資產的波動性,對于保守型投資者或追求資本保值的投資者來說,低風險資產仍是一個重要選擇。

          螞蟻理財智庫負責人李智健

          李智?。?/span>從多元資產配置角度來說,存款和保險始終是重要的資產配置工具。低利率時代,投資者可能需要調整的是對回報的合理預期,了解在高收益表象下可能蘊含著高風險,投資者更需建立合理配置理念,從均衡配置視角出發,存款、保險、貨幣基金、債券基金等相對穩健的產品都有較明顯的配置價值。另外,對于保險來說,除了收益屬性外,更重要的是避險屬性,因此,保險是對股票、基金投資的重要補充。

          未來黃金是否值得投資?

          李智?。?/span>從配置角度來說,黃金和股、債資產的風險收益特征截然不同。長期來看,適當配置黃金資產對構建組合的抗風險能力有所助益。當然,黃金本身是0息資產,具體配置時需橫向對比投資股市和債市的機會成本,在整體配置組合中占比不宜過高。

          高艾均:金價通常與美元匯率呈反比關系,美聯儲不排除會繼續采取貨幣緊縮措施,如果美國繼續加息,會導致美元升值,金價下跌。同時,全球市場已逐漸復蘇,市場投資者的風險偏好開始上升,更傾向于投資如股票、基金等高風險資產,這會導致市場對黃金的需求逐步下降,預計短期內黃金價格將繼續承壓。黃金本質上是商品,其價格主要由供需因素決定,長期來看,黃金的保值作用顯著,但短期內價格波動較大,建議投資者合理控制倉位,理性投資。

          當前市場下采取何種投資策略?

          李智?。?/span>對于基金投資者來說,當前整體策略還是以均衡為優先考慮方向。大類資產配置上,我們認為,現在權益資產性價比較高,可在均衡配置的框架下,適當保持在中性偏高的偏股基金倉位。但組合還是要從自身風險偏好出發,切忌過于激進,可以保持基金配置的“股債標配”,同時,在債券基金方面注意當前品種配置價值的順序,依次為“固收+”、短債基金、長債基金。最后,還可考慮適當配置黃金,提高配置組合的整體抗風險能力。

          高艾均:當前,經濟復蘇節奏明顯,但市場上仍是風險和機遇交織,不可盲目樂觀,建議投資者設置合理投資預期,控制整體投資風險,可通過增加投資組合的多樣性,配置不同期限、不同風險等級的產品,實現分散風險,穩健投資。同時,當前市場震蕩筑底行情顯著,投資者可選擇增加一些進取的投資配置,比如增加股票或基金的投資比例等,通過定投拉低投資的平均成本。


          來源:新浪財經、新京報

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